金融衍生品定价的核心理论
Black-Scholes 模型(简称 BS 模型)由 Fischer Black 和 Myron Scholes 于 1973 年提出,是现代金融学中用于欧式期权定价的经典模型。该模型为金融市场提供了首个解析解形式的期权定价方法,并对后续金融工程的发展产生了深远影响。
看涨期权(Call Option)价格:
C = S₀N(d₁) − Ke−rTN(d₂)
看跌期权(Put Option)价格:
P = Ke−rTN(−d₂) − S₀N(−d₁)
d₁ = [ln(S₀/K) + (r + σ²/2)T] / (σ√T)
d₂ = d₁ − σ√T